蒂姆·德雷珀的中国投资史

他的祖父小威廉·H·德雷珀 (William H. Draper Jr.) 将军精力充沛。 二战后，他负责马歇尔计划下对日本和德国的经济援助。 他是美国陆军第一副部长和第一任美国驻北约大使。

美国的计划生育也是从他的祖父开始的。 作为美国驻联合国人口委员会代表，他于1970年与毛泽东共同制定了中国的计划生育政策（Family Planning Policy），这是1979年中国独生子女政策的雏形。

在 Dillon Read & Co. 期间，他资助了旧金山海湾大桥的建设。 不过，也许他对世界的最大贡献是他于 1957 年创立了 DGA（Draper Gaither and Anderson），成为硅谷的第一位风险投资家。

Tim Draper 的外祖父 William Culbertson 非常擅长社交。 曾任美林国际董事长，负责在海外偏远地区设立办事处。

Tim Draper 的父亲 William H. Draper III 是风险投资领域的先驱。 他投资了人类历史上第一家软件公司Activision和第一家软盘制造商Quantum。 )和Priam Corporation、第一家农业DNA公司Hybritech和硅谷第一位华人移民企业家David Lee。

（↑ TechCrunch 的 SV Angel 的 David Lee）

1981年，威廉被里根总统任命为美国进出口银行主席。 1986 年，他成为联合国开发计划署署长（仅次于联合国秘书长），致力于促进自由市场、提高职场女性地位和推进民主。

在此期间，蒂姆·德雷珀第一次跟随父亲威廉来到中国北京。 据他在书中回忆，当时京城百姓最典型的生活场景就是“骑着自行车，提着稻草筐买菜”。

作为贵宾，父子俩一抵达北京机场就被押上沿途唯一的一辆汽车，驶过北京唯一的柏油马路，入住唯一一家国际酒店“友谊宾馆”。

15年后，德雷珀带着调查组回到中国北京，与当时的财政部一位官员进行了交流。

当被问及如何更好地吸引外资时，德雷珀的回答是：要保证第一批投资人能赚到钱，能轻松汇出。 这次谈话后不久，中国就迎来了投资、消费、出口三驾马车三驾马车的高速增长期。

很快，德雷珀的第三次中国之行坚定了他在中国投资的信心。 当时，他和搭档从上海开车去杭州，看到窗外一排排露天水泥坡，旁边是数里长的土车道，蓝窗金顶的房子。

抛开美国媒体的偏见，他猜测中国正在走向现代化，千篇一律和贫困将不复存在，每个人都想像邻居一样过上富裕的生活。 这与美国1950年代“比你的邻居还富有”的社会风气很相似，只不过这次换成了十亿多的中国人。

到达杭州后，德雷珀在杭州会见了一些渴望“打造中国特色的自由市场经济”的政府官员。 我访问的另一个技术中心也有许多受过良好教育的工程师和科学家。

德雷珀意识到，中国是他期待着被紧急开发的下一块处女地。 让他没想到的是，这次的冒险，竟然成为了他日后逆风翻盘的制胜筹码。

第三部分 泡沫破灭的逆风卷土重来

2001年3月，美国互联网泡沫破灭，Tim Draper损失惨重。 他的一只基金MeVC的股价跌至IPO价格的一半。 公司的估值甚至低于该基金在银行持有的现金。 被一些狡猾的对冲基金经理买下并重新用于其他用途。

在 MeVC 失败后，Draper 的下一个项目 Xbert 因市场流动性不足而胎死腹中。

从 2000 年到 2004 年，“后泡沫”风险投资行业一落千丈。 2004年至2008年，行业初现复苏迹象，但随后遭遇2008年至2010年全球金融危机，整个行业陷入动荡。

市场整体低迷，萨班斯法案等不利政策法案相继出台，投资项目退出无望，募资之路坎坷，德丰杰在美国市场损失惨重。

好在他们留了下来，提前安排的海外投资起到了救命恩人的作用。

如前所述，德丰杰在中国进行了投资。 它的方法是扫描在美国有成功先例的中国模仿者，筛选对象是一些有朝气的年轻企业家。

Draper 在北京和上海会见了科技精英，并与一些最优秀的企业家取得了联系，包括——

李彦宏、Nick Yang、Jason Jiang 和 Bin Tang

唐）分别是百度、孔中、分众传媒和易宝支付的创始人。

李彦宏刚创业时，美国有近20个搜索引擎，中国几乎没有。 德雷珀与他一起制定了百度的商业计划，并要求李在该平台上增加付费搜索和实名制功能，这两者对百度的成功都起到了至关重要的作用。

但德雷珀也坦言，李彦宏是一个难以谈判的对手。 直到有一天，德雷珀和李彦宏乘坐同一辆出租车，在车上经过一番激烈的讨论，回到家后终于达成一致：德丰杰以900万美元收购百度28%的股份。 按市值计算，价值150亿美元。

后来，德雷珀投资分众传媒时，顺理成章地认出了标的公司Clear Channel Communications（清晰频道）； 而他在投资易宝支付时，也有贝宝（PayPal）作为参考。

遗憾的是，虽然有机会见到了当时热血沸腾的马云，但由于翻译问题，双方的商谈并没有得出结论。 结果，德丰杰错过了投资阿里巴巴的机会。 这个遗漏的案例仍然困扰着德雷珀，就像他怀念早期的 Netflix 一样。

与此同时，第一批敢于吃螃蟹的美国风险投资家不得不面对一些头疼和现实的问题：不同国家的政策差异。 这往往是时不时引爆的核弹。 一旦发生，瞬间就会被彻底摧毁。

“我们投资了一家注册在开曼群岛的公司，该公司在中国开设了子公司开展业务。后来这家公司采用了VIE（可变利益实体）结构，现在这家公司需要再次改变性质。为了符合新三板挂牌规定。” 他在接受采访时说，

“如果采用VIE结构的公司能够在新三板挂牌，我们（美国投资者）就不需要花钱请一堆律师来咨询法律和监管问题。”

根据德雷珀的书，在经济危机期间，所有在美国投资的中国公司都以失败告终，只要背后有深厚的人脉。 反倒是莽汉冲破重围，成为了整个投资组合的利润承担者。

Part IV 硅谷英雄的中国徒弟

成功和著名的大人物不乏人群。 但 Tim Draper 对人际关系的重视是他父亲在他年轻时灌输给他的。 他父亲比尔·德雷珀的经营理念是：“生意上最重要的不是谁在买卖谁，而是人与人之间的关系。”

就像在硅谷，有一句格言让很多流浪者牢记在心：“要想走得快投资比特币经典案例视频，就一个人走。如果想走得远，就结伴而行。”

这也激发了Tim Draper充分利用手中的资源，向投资领域以外的领域拓展。

硅谷英雄学校（Draper University，直译为德雷珀大学），位于湾区中部圣马特奥市中心，由蒂姆·德雷珀创办，旨在打造属于硅谷的霍格沃茨魔法学校。 德雷珀想用自己的力量在“庸俗无聊的商业世界”中培养有趣的企业家。

学生年龄通常在 18-26 岁之间，每学期有 30-40 名学生。 课程分为6周、8周、10周，学费分别为9000美元、12000美元和15000美元。 包括住宿和课程的费用，就像短期培训一样，无论学员来自哪里，都必须来湾区集中住宿和上课。 学生需要在这里上课和做作业。

（↑DraperU大堂办公区，DC漫画：交版权费？）

“从火箭发射到生物科技、移动互联网，第一周请来硅谷各个领域的专家或知名企业家讲学，他们会为你描绘一幅未来的图景。” 接下来的课程涉及金融、法律、市场营销、产品设计等专业，“会有人教你写代码”。

最让学生兴奋的是，平时讲课的都是一些“大人物”，比如从Apple跳槽到JC Penny的Ron Johnson（前Apple高级副总裁），500 Startups投资公司创始人Dave McClue（没错，就是一）AARRR流量漏斗模型的创造者你听腻了我的话），特斯拉/SpaceX创始人/“硅谷钢铁侠”埃隆·马斯克等。这波学费还不错。

值得一提的是，功成名就的德雷珀从不靠办学赚钱，所以他鼓励你用一切手段证明“你能为硅谷英雄学校带来任何价值”，他愿意免除你的学费。 （想想我这两年写书，演讲，包括这篇文章，给他打了很多免费广告，申请免费班应该不难吧？喵？）

在中国，我认识的硅谷英雄学校的校友都对这段学习经历心存感激。 乐纯创始人丹尼形容这是一个“改变人生”的机会。

旷视科技（Face++）创始成员、千砖客APP创始人马静在线记录了她的课堂记录和感受：

在硅谷英雄学校的每一天，我们的行程都是不固定的。 永远不知道下一秒会发生什么。

有一个故事广为流传。 硅谷英雄学校的校长德雷珀正在招聘一名投资经理。 一个漂亮的女人穿着高跟鞋和礼服来到了办公室。 Draper直接丢出一句“走，跟我一起去爬山”。 于是在上山的路上，他了解了候选人的韧性和性格特点。

许多来自硅谷的知名科学家和企业家来到我们的课程中分享他们的知识和经验。 我们以为下午会是一场知识的盛宴，没想到有人直截了当地告诉我们，“我们下午去旧金山吧，找份工作在

我永远不会忘记的经历。 一个漆黑的夜晚，德雷珀带我们所有人来到一座荒山。 他给了我们每个团队一个指南针，需要找到固定的坐标。 每个坐标都会有下一个坐标的提示，然后用我们脚步的长度来衡量，从漆黑的荒山中走出。

那是最煎熬的一夜，手指都看不见了。 我们小队的五个人用衣服把队员们绑在一起，不让他们走散，然后用夜光罗盘找坐标。 比较困难的是，我们需要用自己的步数来衡量自己需要走多少米。

这一年里，每当我们团队遇到那种混乱状态，那种对不确定性的恐惧和迷失方向时，我都会想起那晚在硅谷的经历和手中的指南针。

一家创业公司的情况其实很像一座漆黑的荒山，方向模糊，但不确定性和不准确性会吓到很多人。 而真正的企业家敢于直面这种恐惧，相信自己脚步的衡量，走出迷雾。

（↑DraperU学生合影，背后的banner充满极客气息）

2015年10月，德雷珀在中国考察期间匆匆来到上海。 在校友的热情介绍下，我有幸与他合影留念。

（↑请无视我的画风，关注我的微博）

我还给了他一本我的《增长黑客》的硬拷贝（上面写着他的序言）； 我为自己保留的另一本得到了他的亲笔签名和礼物——“对于一个增长黑客来说，没有什么是不可能的”。

那时，我感到不知所措。

（↑ 中间的签名让我想唱：爱的魔力兜兜转转）

第五部分从比特币到战术外流

Tim Draper上一次被国内风投圈大规模熟知，是因为他的另一个标签——比特币真粉。 他对虚拟货币的信仰可以说由来已久。

2001年，腾讯首任产品经理徐亮受命领导开发吸金商业模式“QQ秀”的原型，并参考了韩国社交网站sayclub开发的虚拟道具系统。 com。 两年后，Draper 也通过韩国另一款流行的 MMORPG 发现了虚拟商品的价值。

在美国，还有一款流行的社交游戏 FarmVille 寄生在 Facebook 平台上，这给了德雷珀更多的启发：原来玩家会在游戏中用法币购买虚拟黄金，而这些虚拟黄金又自发地衍生出一种交易外游戏市场蓬勃发展。

在多方怂恿下，2011年，当德雷珀第一次听说“比特币”这个符合上述特点的新物种时，他就果断入场，以6美元的价格一共买入了25万美元。 比特币，从那以后就一发不可收拾。

2014年，他在美国政府举办的拍卖会上从暗网丝绸之路购买了3.2万枚比特币（这笔投资因比特币交易商MT币值被盗而损失惨重）。

同年，德雷珀再次访问中国时，接受了PingWest品玩网记者的采访，并公开表示比特币将是下一个Big Thing。 那时候正处于低谷，恐怕没有多少普通人知道他，更没有多少人能预料到三四年后的疯狂场面。

即使在加密市场动荡不安的今天，他仍然不止一次地为自己的惊人预测辩护——比特币将在 2022 年达到 25 万美元一枚。

自 2014 年以来，Draper 已完成 40 多项加密货币投资。 其中，Draper本人投资的区块链项目包括Korbit、OKCoin、Factom、Bancor、Tezos等，Draper Dragon（钉钉创新前身）对区块链行业进行了非常广泛的布局。

（↑ Draper本人与DFJ龙脉投资区块链项目，碳链价值布局）

向前看，突然向后看。 人们一度担心泡沫破灭，但焦虑中仍难掩贪婪之心。

2015年，曾经代表增量行情、高频交易等耀眼标签的移动互联网，开始变得拥挤不堪。 不管新玩家进入有多难，老玩家都渴望收获。 水面优雅从容，领头的鸭子在水面下疯狂划水，最先感受到春江水的冰凉。

移动互联网热潮逐渐退去，部分APP开发者转向区块链，从与App Store斗智斗勇到与广场舞大妈共舞。

每六个月访问一次中国的德雷珀在被问及中国创业浪潮降温和资本环境剧变时表示，过去几年，中国的创业环境发生了很大的变化，他经历了非常高的估值，心态浮躁的阶段，现在，大家开始变得理性起来。

“与前几次相比，现在的中国创业者都面临着估值下降的阶段，这对他们来说非常艰难，但这次经历会帮助他们了解创业本身的风险。我预计目前这些回落的估值会再次上涨，投资者将给予他们应得的估值。”

今年，一篇题为《别让李嘉诚跑了》的文章走红。 也正是在这一年，外汇政策悄然发生变化，德雷珀的投资眼光开始徘徊，从中国转向印尼、南美、非洲等发展中国家。 他多次通过媒体表达了对新兴自由市场的浓厚兴趣。

天地万物同力，运走英雄不自由。

最终，他宣布停止在中国的投资，不再向德丰杰龙注入资金，同时也中断了在中国的公开活动。 与他关系不错的IDG（国际数据集团）曾多次邀请他来中国，但均无果而终。

现在，如果你打开他曾经投资的百度，搜索“Tim Draper”，与他相关的绝大多数结果都是2017年和2018年的，99%的内容都与他对比特币和区块链的持续看好有关技术。 后面比特币在中国的发展就不用我多说了。

在牛市中，他是教父和先知； 熊市里，他是骗子，是割韭菜的庄家。

今天，没有人对他的价值观和信仰感到好奇，也没有人去解读他的投资理念，更不用说他的教育政策和公益理念了。 即使是他标志性的疯狂言行，在新总统面前也相形见绌。

当时代需要你的时候，你就是大众的英雄； 如果时代抛弃了你，你还能继续扮演自己的英雄吗？

至少在我的追踪下，德雷珀仍然在国际舞台上狂野而自信地活跃着，输出对新兴技术、开放市场和创业型政府的诉求和追求。

结语：交织与传承

时间就像轮回，将风险投资的接力棒依次传递给下一代。 如今，德雷珀的几个孩子都从事与风险投资相关的行业。

他与儿子比利一起经营 Draper Partners，比利的 Robinhood 估值超过 10 亿美元；

女儿杰西经营着世界上第一家专门针对女性的风险投资基金 Halogen Ventures；

Son Adam 经营着全球领先的高科技加速器 Boost，其投资重点最初是比特币、区块链、虚拟现实和增强现实 (VR/AR) 产品，后来开始投资任何接近商业化的产品。 产品;

小女儿 Eleanor 创办了一家名为 Bulletin 的初创公司，为想要创业的手工艺者提供专门的产品零售空间。

在 32 岁时，德雷珀列出了他认为自己为之疯狂的 100 件事（完整版在书中），包括演电影、去看史蒂夫·米勒的现场音乐会，以及与他的推理交谈。 会见自查德尼克松以来的每一位美国总统，帮助囚犯获得自由，逃离恶魔岛，走楼梯到帝国大厦的顶部等等。

这份清单还有一项——“读毛泽东著作”，已被他标记为“已完成”。 在德雷珀看来，毛泽东“令人肃然起敬”。 这个结论投资比特币经典案例视频，在热衷于研究中国市场的海外投资者看来，不足为奇，更不用说解释了。

时代的洪流滚滚向前。 在推动历史进程的灵魂赛跑中，中美关系的新画布正在缓缓展开。

——全文看完了，不戳一下好看/转一下吗？ —

参考：

1、《如何成为超级创业英雄》，浙江大学出版社，2019，蒂姆·德利普（作者）

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