六月交易报告：比特币“无趣”的未来会怎样？

内容点：

1. 比特币30天波幅升至2019年10月以来最低，行情无方向性。

2. 总体而言，加密资产的表现喜忧参半。大部分高价值的加密资产回报为负，而中低价值的加密资产如 LINK、ADA、BAT、VET、IOST 回报为正。VET 表现尤为出色，6 月份的回报率超过 40%。

3.币安合约新上线6张合约，合约总数达到31张。

4.币安期货持仓量连续4个月持续下降，从2.2亿美元到5.8亿美元，环比下降180%。

比特币波动率达到 2019 年以来的最低水平

对于交易者来说，比特币价格很快变得难以承受。过去几周，价格区间收窄，徘徊在 9,000 美元至 9,500 美元之间。

狭窄的价格区间也将比特币的 30 天波动率推至 2019 年 10 月以来的最低水平，这意味着市场缺乏方向性偏见。

第三次减半后，比特币价格在两个月内反弹超过 150%。从那以后，比特币多次跌破 10,000 美元的支撑点。缺乏购买使比特币价格波动稳定；许多人认为市场正走向大动作。

图 1 - 比特币 30 天滚动波动率

比特币的 30 天滚动波动率自 6 月 5 日以来一直在下降，自 4 月以来涨幅超过 80%，其价格在 8,800 美元至 9,800 美元之间窄幅盘整。

历史数据显示，比特币在波动率飙升或跌破 30% 后出现剧烈变化。例如，在 2 月中旬，波动率升至 21% 的高位，此后的几周内，比特币的价格从 10,000 美元飙升至 3,800 美元，一个月内暴跌 60%。同期，由于投资者对市场下跌感到恐慌，波动性从 21% 飙升至 90% 以上。

虽然我们预计 3 月份这一次不会出现同样的反弹，但我们可以预期在一段非常低的波动之后会出现上行或下行。

非比特币货币占据中心位置

BTC 在 6 月份公布了负回报，由于波动性触及近一年来的低点，收盘价为 3.2%。同理，ETH、BCH、EOS等主流非比特币币种的收益率分别为-2.6%、-6.9%、-11.5%。

总体而言，加密资产的表现喜忧参半。大部分高价值的加密资产回报为负，而中低价值的加密资产如 LINK、ADA、BAT、VET、IOST 回报为正。VET 表现尤为出色，6 月份的回报率超过 40%。

图 2 - 永续合约月回报

新上市合约进一步丰富产品

为应对用户对非比特币货币需求的下降，币安合约新推出6张合约，永续合约数量达到31张。

我们推出了全新的产品线——季度合约，这将是对现有币安交易期货生态系统的重要补充。

除了为加密货币衍生品交易者提供更多交易机会外，该新产品还为矿工提供了风险对冲机会。

非比特币需求下降，但总交易量下降

6月，币安合约交易量同比增长36%，其中永续合约交易量为876亿美元。币安期货日均交易量为 29 亿美元，环比增长 34%。

图 3 - 6 月日均交易量

如图所示，每日交易量一直高于两个时期的平均水平。交易量的增加反映了整个行业对交易活动缺乏热情，尤其是比特币期货市场。据cryptorank数据显示，6月份BTC合约交易市场24小时平均交易量低于此前所有月份。BTC 期货市场的日交易量大部分时间都在 100 亿美元以上。

图 4 - BTC 期货市场每日总交易量

随着非比特币货币需求的下降，非比特币合约交易量占比低于前几个月，平均为26.7%（5月为17.）9 %），BTC合约平均交易量占比73.3%（5月为82.1%）。

图表 5 - 交易量百分比（比特币与非比特币永续合约）

持仓量下降表明波动性较低

尽管本月交易量有所下降，但币安期货的持仓量继续下降，从 2.2 亿美元降至 5.8 亿美元，环比下降 180%。由于交易员预计近期波动性将上升，未平仓头寸急剧下降，可能会减少对风险敞口驱动的交易活动的需求。

图 6 - 每日持仓量下降

比特币未平仓合约占主导地位

虽然新的非比特币币种层出不穷，但BTC永续合约仍是成交量最高的合约比特儿如何进行合约交易，占总持仓量的67%。在过去的两周里，尽管价格波动，BTC 的未平仓合约却稳步下降。

我们观察到的与之前的交易量数据不同。在上一张图表中，我们注意到 6 月份非比特币交易量有所下降，但这一增长并未转化为更高的未平仓头寸百分比。相反，BTC 合约导致了未平仓合约的大部分下降，这可能意味着交易者开始押注比特币的走势。

图 7 - 比特币未平仓合约优势

比特币期货多空百分比显示头寸积累已经开始

比特币多空百分比几乎随着每日价格变化而逆转。当比特币价格飙升时，多头和空头的比例飙升。当价格在一天内上涨超过 2% 时，多空百分比飙升至 1.2，这意味着超过 55% 的交易者看好比特币合约。

图 8 - 多头/空头百分比与每日价格变化 (BTC)

未来比特币将如何变化？波动性会下降吗？

尽管过去几周比特币的波动性保持平稳，但非比特币的回报却惊人。过去几周，非比特币货币一直抢尽风头比特儿如何进行合约交易，完全盖过了比特币。

或许，我们要问的是：比特币的爆发期快到了吗？

比特币价格会突破 10,000 美元吗？

还是低于 8,000 美元的回撤位？

我们从以往的历史数据中观察到，波动性普遍在增长后上升，导致价格大幅下跌或价格大幅上涨。此外，波动性增加的触发因素是交易者持有量的下降，因为他们没有出售比特币的意愿。我们还观察到 6 月份未平仓头寸下降，这可能意味着交易员正在计划大动作。

此外，最近的价格变化也预示着未来。截至发稿时，比特币已在 24 小时内从 9,000 美元回落至 9,300 美元。如果比特币能够保持在 9,300 美元以上的关键水平，那么它很有可能再次突破 10,000 美元大关。然而，基于之前的失败，在达到 10,000 美元的过程中可能会有强大的抛售压力。因此，比特币需要更高的交易量才能达到突破点。如果成功突破这一关口，则意味着本周价格上涨可期。返回搜狐，查看更多